~/ @nmherrad

Exactly one month from today, the United States turns 250. To mark it, the Penn Initiative for the Study of Markets @Penn_Exchange is offering a free online course on the economic foundations of the American Founding. I will lecture on June 23 and July 28, alongside Alan Taylor, Woody Holton, Joseph Wallis, and Jack Rakove, among others. The course follows the story from colonial settlement to the early republic, showing how economics and institutions shaped political choices at every turn: the road to independence, the Revolutionary War, the Constitutional Convention, and the rival visions of Hamilton and Jefferson. This is one of my favorite subjects in economic and legal history. Details and registration here: american-founding.org

@Somhiseremfcb @DSportsRadio

@EconoCabreado Morí de nominalidad

Así es, Presidente. El salario bruto pudo crecer por encima de la inflación, pero a igual poder adquisitivo todos los salarios pagan más IRPF en 2026 que en 2019. Una renta de 18.000€ paga casi cuatro veces más que su equivalente de 2019; el salario medio pierde 838€ de neto al año. Nada de esto ha pasado por el Parlamento: es progresividad en frío. ¿Sigue ganando poder de compra quien entrega esa parte del sueldo a una subida que nadie ha votado?

Pedro Sánchez @sanchezcastejon

a week ago

El salario medio en España creció un 23% entre 2018 y 2024, por encima de la inflación. Los salarios bajos lo hicieron en un 42%, duplicando la subida de la inflación. Frente al ruido mediático, la realidad de este país: unos ciudadanos que siguen ganando poder adquisitivo

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How has the Spanish economy performed over the very long run? To answer, I use Leandro Prados de la Escosura’s (@LdelaEscosura) data on real GDP per capita from 1277 to 2024. I express Spain’s figure as a ratio to Britain’s, since Britain was the first economy to achieve modern economic growth, from around 1660, and has been the leader, or close to it, ever since. Spain, within its present borders, was prosperous in the Late Middle Ages, well ahead of Britain, then a peripheral corner of Europe. The Black Death and its aftermath hit Spain harder, and by 1360, the two economies had converged. That parity held until 1600, when Spain began a long decline, in absolute terms (on the eve of the French Revolution, it was barely above its 1600 level, after a deep slump in between) and in relative terms (Britain pulled steadily away). The standard explanations, the Habsburg wars, and the serial bankruptcies run into one problem. They can account for the poor performance between 1550 and 1650, but not for the stagnation between 1650 and 1789. 140 years of stagnation is far more than wars and debt under the Habsburgs can explain. The series also shows that Spain did not benefit from its empire. That is a problem for every theory tying colonies to modern growth. At most, one can argue that colonies were a necessary condition for takeoff (I do not believe even that, but leave it for another day). One cannot argue that they were sufficient. The period from 1789 to 1936 was no kinder. The economy grew a little, and Spain built a modern but unfinished liberal state. Yet it never closed the distance to Britain. It is hard not to read the period from 1789 to 1936 as a national failure and the Civil War as its final consequence. The recent efforts of some historians to paint those years in brighter colors strike me as unfounded. Spain did not fail at modernization as badly as China, but it did not succeed. A deeply corrupt dynasty, closed and incompetent elites in Madrid, Barcelona, and Bilbao, and an economic policy built on intervention and protection (by 1920, Spain was the most protectionist economy in the Western world, so much for the friends of protection) together made the country a basket case. A cruel civil war left Spain at its historical low, with just 31% of the British GDP per capita. The foreign visitors who arrived in the early 1950s found a poor, backward country. Policy in the first twenty years of the dictatorship was awful. Autarky was not so much imposed by the Allies as chosen. Spain’s rulers, using their quasi-fascist Weltanschauung, believed growth would come from state intervention, closed markets, and unorthodox fiscal and monetary policy. Then, in 1959, policy changed. Spain adopted a more orthodox fiscal and monetary policy and opened to foreign investment and trade. The results were spectacular. For forty years, Spain grew briskly and became the modern country it is today. By 2001, it had reached 77% of British GDP per head. But the internal contradictions of two things eventually became binding: the growth model launched in 1959, and the political regime created by the 1978 constitution. By 2024, Spain had slipped back to 74% of British GDP per head. This is worse than it looks. Britain itself has done poorly over the past twenty years, and losing ground to a weak performer is a bad sign. Spain stands at a crossroads, economic and political. The country’s foundations no longer work, but its political and business elites have failed to understand this fundamental reality. A good grasp of its economic history helps make sense of its present predicament.

@accelereta42_ We still talk about you

If “socialism works in China,” how come the more capitalist a Chinese province is the better it performs by every metric?

¿Es el problema de la corrupción en España solo de reglas o de nuestros políticos? No. Tenemos reglas horrorosas, sí, y una selección de élites pésimas, pero cualquiera que pasee por una calle de una ciudad española comprobará cómo muchos españoles (españoles de España, para que no haya duda) se saltan constantemente las reglas, aparcando donde les da la gana, tirando basura donde no corresponde o llevando al perro sin cadena en sitios donde no se puede (ejemplos que vi en solo dos días de noviembre, la última vez que fui a Madrid). Ya sé lo que me van a decir: estas son anécdotas, no es evidencia seria. Pero resulta que sí tenemos evidencia seria. Hasta 2002, los diplomáticos de las Naciones Unidas tenían inmunidad diplomática respecto de las multas de aparcamiento en Manhattan, por lo que podían aparcar donde quisieran, sin más límite que las normas culturales de sus países (o las reglas internas de las embajadas). A dos economistas, Raymond Fisman y Edward Miguel, se les ocurrió considerar las multas de aparcamiento impagas de los diplomáticos de cada país como una medida de la corrupción en ese país. Si los diplomáticos “pasaban” de las reglas de aparcamiento porque no había consecuencias, era una medida de lo corrupto de ese país (o al menos de un grupo de élite, que son sus diplomáticos). El resultado es un artículo muy famoso, “Corruption, Norms, and Legal Enforcement: Evidence from Diplomatic Parking Tickets”, publicado en una de las mejores revistas de economía del mundo. ¿Cómo salen los diplomáticos españoles? Mal. El diplomático español medio acumuló 12,9 multas sin pagar por año en cada uno de los cinco años del estudio, es decir, algo más de una multa al mes (como referencia, en 1998 había 15 diplomáticos españoles acreditados en las Naciones Unidas en Manhattan). Como se ve en la tabla, España está al nivel de Ruanda o Ghana. En comparación, los diplomáticos de Noruega o Suecia no acumularon ninguna multa impaga. Como me contó uno de los autores del trabajo: cuando un diplomático sueco vio el estudio, le respondió que una multa de tráfico no pagada hubiera sido un escándalo tan grande en Suecia que el ministerio de asuntos exteriores entero tendría que haber dimitido. Para contrastar, una vez un alto funcionario español, trabajando en Estados Unidos (no político, funcionario de los de oposición rimbombante), me explicó, ante mi sorpresa: ¡Estar en las Naciones Unidas es fantástico (bueno, empleó otra palabra más fea), puedes aparcar donde te salga de las narices! Pero lo interesante es que cuando las reglas cambiaron en 2002 y los diplomáticos perdieron su inmunidad, las multas de tráfico de los diplomáticos españoles cayeron a 0,5 de media al año. ¿Cuáles son las conclusiones que saco de este artículo? Primero, España es un país con una cultura de normas pobre. Un grupo de élite, los diplomáticos en las Naciones Unidas, abusaba, en promedio, de manera descarada del sistema (me imagino que habría mucha heterogeneidad, con algunos diplomáticos con pocas multas y otros con centenares). Y encima presumían de ello. Segundo, los cambios en las reglas funcionan: las multas cayeron de 12,9 a 0,5. Tercero, a largo plazo probablemente el cambio de reglas llevaría a que cambiara la cultura.

Es vergonzoso ser español cuando uno comprueba lo que ya sospecha desde hace tiempo: un antiguo presidente del gobierno involucrado en casos de corrupción sistemática junto a dictaduras crueles. Que más adelante un juez pueda determinar que la evidencia está probada más allá de toda duda razonable (un criterio muy estricto) es muy diferente de la clara acumulación de evidencia que ya tenemos sobre la mesa. Pero si esto fuera un caso aislado de corrupción, la vergüenza podría sobrellevarse. Lo preocupante es que forma parte de un patrón sistemático. Zapatero fue presidente del gobierno bajo Juan Carlos I, quien tuvo que abdicar por casos de corrupción intolerables (corrupción que, por otra parte, ha sido constante e invariable en la dinastía Borbón en España desde la regencia de María Cristina de Borbón). Y a Zapatero le sucedió Rajoy, sí, el Rajoy de “Luis, sé fuerte”. IU y su espacio (como se llame esa semana) tampoco se han librado de estos problemas cuando han tenido pequeños resortes de poder. Moral Santín es el caso más claro. Y en Cataluña vimos que la antigua CiU y la familia Pujol eran una mafia. El único sitio donde el sistema no ha generado escándalos vergonzosos es el País Vasco, aunque uno sospecha que es más bien consecuencia de la ausencia práctica de libertad de expresión que de su ausencia real. En otras palabras: los españoles hemos visto cómo la Monarquía, el PSOE, el PP, IU y los grandes partidos nacionalistas han vulnerado de manera sistemática todo tipo de normas éticas y penales. Mientras tanto, los salarios están estancados, la vivienda está por las nubes, la seguridad social está en una situación límite y la prosperidad actual es un espejismo empujado por una inmigración no sostenible que solo traerá problemas profundos a largo plazo (la figura de @SantiCalvo_Eco lo dice todo). Quizás sea el momento de aceptar que esto no se arregla cambiando a quien gobierna, sino cambiando las reglas que hacen que casi dé igual quién lo haga.

@tolstoybb Always interesting to see how many deaths Europeans & Americans are willing to tolerate, and for which priorities.

No, Cuba no es pobre por el “bloqueo” (embargo). Cuba es pobre porque han tomado políticas fracasadas e insistido en sus errores durante décadas. x.com/vincentgeloso/…

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ʟᴀɪᴋᴀ ☭ @LaikaOrbital

2 weeks ago

60 años de bloqueo económico.

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Vuelvo a jugar con esta encuesta. La gran mayoría de los católicos en España están a favor de la legalización del aborto y la eutanasia. De hecho, el consenso de los católicos en torno a la eutanasia es mayor que el que mantienen sobre la creencia en un Dios único

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Catalaxia @katallassein

2 weeks ago

De acuerdo con el Barómetro sobre Religión y Creencias en España, el grupo que más cree en la astrología, más del doble que los ateos, es el de los católicos. Cuando crees en Dios, crees en cualquier cosa.

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Good casting (h/t Harrison Fluss):

@visegrad24 The immigrants that commit the most crime are also the costliest for the taxpayers.

En 2007 el crédito al ladrillo en España era el 42% del PIB. Hoy es el 6%. La burbuja anterior se hinchó con dinero barato y abundante. Hoy ese dinero no está. Lo que tenemos delante es un problema clásico de escasez de oferta. España necesita más viviendas, no más controles de precios.

Among those tech founders who were not born in the US, the leading nation of origin is India.

Alec Stapp @AlecStapp

2 weeks ago

Nearly half of the founders of billion-dollar tech startups are immigrants

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International talent is critical to keeping the US in the lead on AI

Tattoos used to be much less common, and where they were once more common among men, they are now more common among women.

Sina @SinaHartung

2 weeks ago

1/3 of americans have tattoos??!?!?!

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En 1990, cada hora trabajada en España producía 1,3 dólares menos que en EE.UU. En 2024, esa diferencia se ha multiplicado por 18: cada hora estadounidense produce 22,7 dólares más que la española. 35 años de divergencia productiva. La convergencia salarial sin productividad detrás es un espejismo.