ye @deathhuck

半导体涨完、CPO涨、PCB涨！七月接棒的下一个科技主线是谁？ 七月，科技股的“接力棒”到底传给谁？我用三个字告诉你答案 你有没有这种感觉—— 上半年科技股涨得热闹，但你总觉得自己像个局外人。 半导体起飞的时候，你在犹豫；CPO翻倍的时候，你终于忍不住冲进去，结果人家开始震荡了；PCB补涨的时候，你咬咬牙又追了一笔，现在天天盯着K线图，生怕一觉醒来利润全没了。 说实话，这种“永远慢半拍”的体验，太折磨人了。 但别急着怪自己。你不是反应慢，而是市场的节奏变了。以前炒科技，靠的是情绪、是故事、是PPT。现在不一样了，资金变得极其理性，它们不再乱撒网，而是沿着一条清晰的产业链，一级一级往上啃。 看懂这条产业链的人吃肉，看不懂的人买单。 今天，我就用最简单的大白话，帮你把这幅“产业链地图”彻底捋清楚。看完你就明白，七月的接力棒，到底该交给谁。 一、先搞清楚：上半年的行情，到底在炒什么？ 别听那些分析师扯什么“AI革命”“算力爆发”，那些词太大、太空。你把今年的行情拆开看，其实就是一件事： 大家都在抢“造AI服务器”的各个环节。 - 四月份，抢的是芯片。因为AI服务器的心脏就是芯片，心脏都不跳，别的都是白搭。所以芯片股先涨。 - 五月份，抢的是光模块。心脏跳得快，信号传输通道必须跟上，不然再强的芯片也白费。于是光模块接棒。 - 六月份，抢的是电路板。芯片装在哪？信号走哪条路？都得靠高端的PCB和覆铜板。所以PCB来了个补涨行情。 发现规律了吗？ 每一次轮动，都是在解决同一个问题：“要让AI服务器跑起来，还缺什么？” 缺芯片，买芯片；缺连接，搞光模块；缺载体，上PCB。每一个环节被填满之后，资金就立刻寻找下一个“缺口”。 那现在，芯片有了，光模块有了，PCB也有了。下一个缺口在哪？ 答案是：生产这些东西所需要的“原材料”。 你想想，芯片要用光刻胶、要用电子特气、要用高纯度金属靶材；光模块要用特殊的封装材料；高端PCB要用ABF薄膜、要用特殊树脂…… 这些东西，才是整个AI服务器产业链的“地基”。地基不稳，上面盖再多楼都没用。 而上半年，资金一直在盖楼，直到最近才发现——地基还没人打。 这就是七月的机会所在。 二、为什么说“地基”才是七月的主角？我给你四个理由 你可能要问了：原材料这东西，听起来又土又冷门，能有行情吗？ 别急，我给你掰扯清楚。 理由一：价格低得离谱，安全垫厚得像棉被 你看看那些芯片股、光模块股，很多已经从底部翻了一倍、两倍。你再看看那些做光刻胶、做特种气体的公司，大部分还在原地踏步。 同样的AI产业链，别人吃肉吃到撑，它们连汤都没喝上几口。 这不合理，也不可持续。资金迟早会发现这个“价值洼地”。 理由二：供需缺口大到吓人 拿电子特气来说，芯片制造过程中，每一道工序都离不开它。但现在全球产能紧张，国外供应商的交货周期已经延长到一年半，价格涨了三五成，还是抢不到货。 再看光刻胶，高端产品几乎被日本企业垄断，国内企业的国产替代才刚刚起步，正处在“送样验证→小批量供货”的关键阶段。一旦验证通过，订单会像雪片一样飞来。 还有ABF膜，这是先进封装的核心材料，全球九成产能被一家日本公司控制，交货周期超过一年。AI芯片越卖越好，ABF膜就越缺越贵。 缺货，就意味着定价权。有定价权，就意味着利润爆发。 理由三：国家队亲自下场，政策风向明确 大基金三期已经明牌了，重点投向就是半导体材料和设备。国家的态度很清晰：核心技术必须自主可控，关键材料不能永远被人卡脖子。 政策加持，资金跟进，这是一个明确的信号。 理由四：中报窗口马上到，业绩是最好的催化剂 七、八月份是中报业绩预告的高峰期。那些材料企业的订单有没有落地？产能利用率怎么样？毛利率有没有改善？一纸财报，全都能看到。 业绩好的公司，会被资金追捧；业绩差的，会被淘汰。 这个筛选过程，本身就是一轮行情。 三、具体怎么挑？记住这三个方向就够了 我不喜欢列一堆股票代码让你去猜。我更愿意告诉你选股的逻辑，你自己去对照。 方向一：芯片制造的“柴米油盐” 包括光刻胶、电子特气、高纯靶材。这些是芯片制造过程中每天都要消耗的东西，属于“耗材中的耗材”。它们的共同特点是：用量大、壁垒高、国产替代空间广。 方向二：先进封装的“钢筋水泥” 主要是ABF膜、NCF膜、高端载板。这些是Chiplet封装时代必不可少的材料，未来几年市场需求可能翻好几倍。谁能率先实现国产突破，谁就能吃下最大的蛋糕。 方向三：算力基建的“配套服务” 比如液冷散热。AI服务器功耗越来越高，风冷已经压不住了，液冷正在成为标配。这个方向确定性很高，但弹性相对小一点，适合稳健型选手。 四、有两个坑，我劝你别跳 第一个坑：追高已经翻倍的CPO和PCB 不是说它们不好，而是性价比太低了。涨了一倍以上的票，里面的获利盘多得吓人，主力随时可能出货。你进去接盘的概率，远大于赚钱的概率。 第二个坑：蹭概念的“伪科技股” 名字里带“光刻”“特气”“封装”，但一问三不知：没有核心技术、没有大客户、没有实际产能。这种票，七月很容易被监管盯上，一旦被打压，跌起来毫不留情。 五、最后送你几句实在话 投资这件事，说到底就是“预判别人的预判”。 上半年，资金预判了芯片会涨、光模块会涨、PCB会涨，于是它们提前埋伏，赚得盆满钵满。 现在，你需要预判的是：资金的下一个预判是什么？ 我认为，答案已经很明显了——就是那些被遗忘的上游材料。 它们不起眼，但它们不可或缺。它们不性感，但它们决定生死。 七月，不妨把目光从那些高高在上的明星股身上移开，低下头，看看脚下的“地基”。 也许，那里藏着今年最大的惊喜。

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@yifaer_chen @aronhouyu czkj看一眼走势就get了

@freedom9090980 @weiyux2021 生育率太低没有小孩喝可乐了

Apparently my Chinese name is “白毛股神” Which translates to “White Hair Stock God” in English. I’ll gladly accept it.

@yifaer_chen 603516

交易所之间美股战争，费率只是烟雾弹，真正的战场在别处 币安刚刚把美股交易费率从 0.1% 砍到 0.05%，支持 7000 支美股和 ETF，可以用 USDC、USDT、BNB 直接买。优惠费率今晚 8 点生效。 这几乎已经把费率拉到和券商一致，按照每次交易1～2 万美金来算，互联网券商富途和老虎的费率大概就落在这区间，长桥会低一点大概落在 0.023%，但有换汇等摩擦成本。 另外降费率不是和其他的加密交易所去竞争，传统券商靠两条腿走路，手续费和金融收入（利息、融资、做市）各占一半。币安的资产储备是 1550 亿美金，Robinhood的资产储备是3070 亿美金，两个在加密和股票交汇了。 币安的优势不在券商的竞争，它的打法是把美股接进自己已经建好的那套加密基建里，让对手在一个完全陌生的战场上应战。币安的打法是谁能用更低的资金成本、更高的资金利用效率、更完整的生态闭环，把用户锁在里面。 它的打法很有意思，我尝试理解梳理了一下，以及真正的竞争对手是谁👇

转； 特斯拉工作六年被裁，我总共拿到多少补偿? 我是华中科技大学2017届车辆工程硕士，2020年28岁时加入特斯拉，一直在上海超级工厂负责电池产线自动化设备的调试与优化。 今年34岁，被裁前月薪35000，在特斯拉工作了6年多，4月中旬接到裁员通知，4月底签署协议，5月正式离职。 根据特斯拉的裁员赔偿方案，我获得了N+3个月的赔偿，其中N为工作年限。此外，还有未休年假的折现，股票归属以及额外的留任奖金补偿。 具体计算如下： 按N+3赔偿，6年工龄获得9个月工资，合计31.5万； 10天法定年假按3倍工资折现，加上公司额外给予的5天福利假折现，合计5.25万； 股票归属，因裁员触发了加速归属条款，当期归属的RSU折算现金，获得18万； 留任奖金，因在产线爬坡关键期留守，获得额外2个月工资作为奖励，合计7万； 社保与公积金，公司为我缴纳至5月底，工资发放至5月底； 特斯拉还提供了外部就业辅导服务，价值1.5万； 总赔偿金合计：63.25万。

看了黄仁勋采访里关于对华为的评论，其实讲的还是留面子了。但是观点跟我前两天参加168x的Space给出的观点是一致的。 都低估了台积电的技术储备以及在半导体制造领域的技术统治力。简单举例子，同等制程条件下，台积电的成本会比三星和英特尔更低，不单单是规模效应的问题。 而是在一项成熟技术的挖潜上，无人可望项背。

铁柱 @TiezhuCrypto

3 weeks ago

细细碎碎的聊了两个小时。从宏观、存储、CPO一路到功率半导体。 做投资的路上，没有神话。做研究好，也不等于交易的好，反之也成立。找到合适自己的路才是最重要的。 这条路上，只有你自己。

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很多人刚开始学美股，关注了一堆“大佬”， 结果越看越懵，不是讲太深，就是默认你什么都懂。 整理几个我觉得： 真正适合新手小白学习的美股 KOL（学习向） 1、ZC老师 @ZhanweiC 新手入门首选。 经常分享纳斯达克100 / 标普ETF定投、开户实操、宏观框架这些， 零基础也能看懂。 2、最爱吃兽奶的兔 @0xMilkRabbit 宏观 + 美股 + 买菜经济学。 会聊嘉信 / Schwab 开户、QDII、资产配置这些， 也会结合币圈经验讲美股。 内容很接地气，不鸡汤。 3、Lucy L. @LucyBuilding “普通人出海投资路径”系列很适合小白。 前 Web3 工程师， 会拆解普通人怎么一步步配置美股。 踩坑记录和工具框架都很真实。 4、qinbafrank @qinbafrank 趋势投资框架很清晰。 怎么看大势、怎么选赛道、什么时候调仓这些都会讲。 5、华尔街没有名字 @WallStreet0Name 实战内容很多，黄金、原油这些都会聊， 而且会结合基本面 + 技术面。 干货很多。 6、川沐｜Trumoo @xiaomustock 存储 / 半导体方向研究很深。 虽然风格比较猛， 但会解释行业逻辑。 适合学习怎么拆行业。 7、Serenity @aleabitoreddit 最近很火。 AI / 供应链分析有深度， 不是纯情绪流。 8、fin @fi56622380 偏 AI 主题分析。 框架比较清晰， 很适合建立“AI产业链”认知。 还有哪些适合新手学习的美股 KOL， 欢迎补充。

有一个指标叫股权风险溢价，简单说就是买股票比买国债能多赚多少。这个溢价现在几乎为零，是2000年互联网泡沫破裂以来最低水平。 现在，冒着买股票可能大跌的风险，却只能赚到跟买国债差不多的收益。 为什么会这样呢？ 主要有四点： 1.伊朗冲突，油价今年涨了约60% 2.通胀预期升温，市场对降息的期待基本破灭 3.10年期美债收益率从年初3.96%升至4.57% 4.与此同时股市还在涨，估值越来越贵

5月26日，彭博社发文表示，中国收紧境外股票交易的一个直接原因是，去年有超过一万亿美元未经授权资金流出中国。 文中透露，为了将大笔资金转移到海外，人们会使用地下银行“对敲”，或者通过购买香港大额保单后退保。

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我也仔细回忆了一下 这些年被中概股恶心的情况 猫笔刀老师还少说了几个故事 1. 电子烟直接被政策干碎退市 2. 浑水/香橼疯狂做空各种中概股，比如亿航、瑞幸、辉山乳业… 3. 各种反垄断/法案：携程、美团、知乎 4. 中美围绕tiktok的大战 5. 贸易战+军事制裁小米 6. 华为、中芯国际制裁大战 …… 没几天消停日子

哎。

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那是遥远的2020年，我才刚刚进入股市。初出茅庐还仍旧相信价值投资的我立刻买入了我最看好的公司，腾讯和阿里巴巴。 那时候我觉得自己看得懂未来。十亿用户、护城河、印钞机一样的现金流，教科书里所有的好生意它们全占了。我甚至有点心疼那些不敢买的人，这么好的东西，怎么会有人不买呢？ 然后2021来了。 那时候我在某机构实习，蚂蚁上市被叫停那一晚，我就坐在屏幕前眼睁睁看着。紧接着是教培，7月24号一晚普跌七八十个点，整个行业被一纸文件打死。我们当时还觉得自己挺聪明，在好未来PB不到1的时候抄底，心想这总该是地板了吧。结果后面又跌了50%。地板下面，还有地下室。 后来我才慢慢咂摸出巴菲特那句话的意思，不要碰命运掌握在政策手里的生意。再便宜的估值，在一纸文件面前都不算什么安全边际，因为决定它生死的压根不是资产负债表，是别人的一句话。 那一年我学到的东西，比我之前看的所有书加起来都多。便宜，是有原因的。这句话我是用真金白银，外加一整年的实习工资，换来的。 五年过去，今天证监会联合八部门把老虎、富途、长桥一锅端了。没收全部违法所得，两年过渡期内存量只能卖出转出、不许买入不许入金，到期彻底关停。 又是熟悉的配方。昨天还合规运营、好好开着户的生意，今天就成了非法跨境展业。规则总是事后才写清楚，账却是当场就要结的。 所以我一直跟身边的朋友讲，为什么中概股是垃圾，为什么新兴市场的股票永远带着一层折价。不是公司不赚钱，很多公司赚钱赚得凶得很。是因为"规则会不会改变"这件事根本没人能给它定价。在一个朝令夕改、政策又不透明的地方，你买的从来不只是一家公司的现金流，你还顺手揣了一份自己根本对冲不掉的政治风险进兜里。人家成熟市场肯为"看得明白"多付钱，那轮到这边，为"看不明白"打个折，不是天经地义吗。 这个折价不会消失的，因为造出它的那个东西，从头到尾就没变过。 便宜，是有原因的。

我亲身经历了中概股2021-2022大暴跌，因此亏损百万以上 那群在疫情期间狂买中概股如哔哩、蔚来爆赚的朋友，随后也都销声匿迹。估计是彻底破产，再起不能了 我说的话他们也许不会听，但党说的话，他们就不得不听了 一个不可信、不可靠，疯狂内卷，毫无尊严的市场，怎么会有“投资”价值呢？ 甚至都没有“投胎”的价值 中概暴跌85%的奇迹，恐怕会在2026年再次拉开序幕 谢谢大家

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现在股民分为三类： 站在光里的：通信、cpo、半导体、存储 光站在那里的：光伏、电力、证券、保险、有色 光着站那里的：恒科、港药、农业、白酒、银行

其实玩bdsm扮演bottom身份，是一种潜意识选择的身份退行。 退行成孩童甚至动物，在安全的人面前，放松下来，不背负太多责任，打碎体面，表现出狼狈不堪与羞耻，依然被接住。 性癖的背后，是一场对自我的心理疗愈。 所以玩sm没啥不好的，也并不羞耻。筛选对的人，做好安全措施，大玩特玩就好。

在你看到孙哥这个帖子的时候， 如果立刻买入美光，目前赚 +341% 如果立刻买入希捷，目前赚 +339% 如果立刻买入西数，目前赚 +337% 如果立刻买入闪迪，目前赚 +782% 但是如果你买的是 BitTorrent 的 BTT，现在应该还亏 -22%🤣

H.E. Justin Sun 👨‍🚀 🌞 @justinsuntron

7 months ago

短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储，BitTorrent前途不敢想象啊

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马克思在1844年写下这段话的时候，是愤怒的。他说：你越少吃、少喝、少享受，你积攒的资本就越大；你的存在越微不足道，你拥有的就越多。他想揭示的是一种残酷：人把自己的生命压缩掉，换来的是一堆冰冷的数字。他把这叫做异化，是对资本主义的控诉。但放在2026年来读，这段话突然有了一种全新的解释。 第一种人选择了存在感，吃好的、喝好的、去剧场、去旅行、谈恋爱、享受当下。这是马克思说的丰盛的生命，也是躺平哲学的核心：既然内卷没有出路，不如活在当下。第二种人选择了压缩，延迟满足、少花、多存、把节省下来的钱投入资本市场。马克思说这是异化，但他同时也说出了结果：货币能吃、能喝、能旅行、能获得权力，它是真正的能力。当你积累了足够的资本，资本会替你完成你本人时间和精力无法完成的事。你本人每天只有24小时，会生病、会衰老、会疲惫；但你的资本没有这些限制，它在你睡觉的时候在工作，在你躺平的时候在增值。马克思批判的那个机制，正是巴菲特用一生在实践的那个机制。 躺平的悖论在这里：真正能让你躺平的，不是放弃积累，而是积累到资本替你工作的那一天。但每个人都去压缩自己的生命换取资本，谁来过那个完整的人生？当代人不是因为他不努力，而是这套系统根本没有给足够多的人留下积累的入场券。巴菲特的复利需要本金，本金需要收入，收入需要一个公平运转的市场。马克思愤怒的，不是复利本身，而是这张入场券从一开始就不是人人都有的。两个人都没有错，而你又站谁呢。