بين المالية والقانون في قطاع الاستثمار (Investment Banker) سعودي عاد للمملكة بعد غياب أكثر من 18 سنة في الخارج. إستشاري في الاندماج والاستحواذ M&A.
Ex–JP Morganlinktr.ee/SamOnline Saud Arabia — السعوديةJoined January 2015
طرح جميل ورائع أخ سلمان👌
وحقيقة أنا مؤمن بأهمية نقل المعرفة للشركات اللي ترغب في الإدراج، وذلك من خلال التدريب على برامج نوعية متخصصة مثل برنامج الأكاديمية المالية «الاستعداد للطرح العام الأولي: رحلة التحول من شركة خاصة إلى شركة مدرجة».
وبالإضافة إلى ذلك، أهمية أن الشركة تكون واعية تماماً بالمطلوب منها أثناء وبعد الإدراج.
هذا يسهل عليها المهمة كثير ويخليها مستعدة بشكل واضح ومنظم.
حتى بدون الدورات اغلبها framework لازم تطبقها قبل تطلب موافقة الهيئة. اذا ما تقدر تطبق اغلبها بنفسك وتتعلم مع فريقك انت في مصيبه وكفاءة فريق لازم ترتفع او تجيب حد يدخل الفريق بخبراته وينقلها لهم. رفع الكفاءة ممكن يجي بدورات لكن ماهي صعبه تاخذ framework وتبدأ تطبق وتغلط مو عيب.
مشكلة بعض الشركات تبغى تستعجل في العملية بدون الالتزام بالإطار التشريعي والتنفيذي لتبعات هذا القرار. يستخسر يدفع في تدريب موظفينه الي وصلوه لمرحلة الـIPO ويجيب شركة استشارية تبيع عليه كلام موظفينه بالغالب عارفينه من زمان بس هو مايسمع لهم.
اليوم كان غريب جداً علي لكثرة الكلام حولي عن الـIPO، وحتى ناس أعزها الـIPO ملاحقها اليوم بشكل غريب حتى في الاستقطابات الي جايتها ههههه.
المهم، شوية كلام مني يمكن أحد يستفيد….
إدارة ملف الـIPO شيء كبير. ما أنصح شركة ترمي الملف على الإدارة التنفيذية ولا أنصح تجيب شركة استشارية تمسك كل شيء عنك. موازنة الأمور شيء مهم هنا.
الشركة الأفضل بنظري تبني فريق متخصص (مع ترابط في جميع الأقسام الأساسية*) فقط لهذا المشروع، لأن الملف غالباً بيأخذ منك 12-48 شهر. الإدارة التنفيذية عندها شغلها اليومي وما لها داعي تنشغل بكل صغيرة وكبيرة مع الجهات التنظيمية والمستشارين. الإدارة التنفيذية في هذا الملف شغلها تطويع وتمكين لحل كل المشاكل التي تواجه هذا الفريق.
خلي الـ Motto للمرحلة يكون:
Enablement and Support for Success
• الأقسام الأساسية: المالية، الحوكمة والامتثال، التشغيل، الموارد البشرية، القانون، إدارة علاقات المستثمرين وجذب الاستثمارات، الإدارة التنفيذية، مجلس الإدارة.
الفريق هذا مسؤول عن بناء الهيكل الجديد للشركة بالتعاون مع المستشارين، وترتيب الحوكمة والضوابط والسياسات والامتثال وكل ما تحتاجه الشركة قبل وبعد الإدراج. لأن الحقيقة الطرح ما هو خط النهاية، الـIPO مجرد بداية مرحلة جديدة.
شفت شركات تدخل السوق وهي جاهزة للـIPO على الورق فقط. أول ما تصير شركة مدرجة تبدأ المشاكل الحقيقية. إفصاحات متأخرة، ضعف رقابة داخلية، لجان خسارة للطاقه بتواجدها، وملاحظات تنظيمية تتكرر لين تتحول لغرامات وتشوه سمعة الشركة أمام المستثمرين.
— لا تصير زي المستشفيات اللي ماخذه اسم دولة أوروبية وجايبين العيد. 🤣
ما أنكر أن المستشار المالي والمحاسبي والقانوني دورهم مهم، لكن لا تتوقع أنهم بيحلون مشاكل متراكمة عندك من سنوات. إذا دفاترك غير مرتبة، وحوكمتك ضعيفة، وعقودك مليانة ثغرات، وعملياتك التشغيلية غير مستقرة، فالمستشار بيكتب لك المشكلة في تقرير على ورق أبيض مع توقيع أزرق وهو مبتسم لأنه ربح بسهولة منك فقط.
الـIPO الناجح ما يبدأ يوم تعيّن المستشارين. يبدأ يوم تقرر تواجه مشاكل الشركة الحقيقية وتعالجها. كثير شركات تقدر تدفع تكاليف الـIPO، لكن قليل يقدر يتحمل ويدفع المتطلبات العالية لاستدامة الشركة بعد الـIPO.
دائماً اسأل نفسك:
هل أقدر على الـIPO؟
هل وقت الـIPO مناسب؟
هل الـIPO الخيار الأمثل؟
هل مركزي القانوني والمالي قوي أقدر أسند عليه الـIPO؟
هل أقدر أوفر كل أساسيات الحوكمة والامتثال؟
هل أقدر أعيش كشركة مدرجة بعد الـIPO؟
وبرأيي أكبر خطأ أشوفه هو التعامل مع الـIPO كأنه مشروع تمويل فقط.
لان كثير يركز على التقييم، حجم الطرح، التغطية، والسيولة اللي بتدخل الشركة. لكن القليل يركز على التغيير الجذري اللي بيصير داخل الشركة نفسها. الـIPO هدفه إستدامه ماليه وتحول مؤسسي.
بعد الـIPO ما عاد عندك رفاهية اتخاذ القرار بنفس السرعة أو بنفس المرونة السابقة. كل قرار جوهري له تبعات، وكل معلومة لها متطلبات إفصاح، وكل رقم مالي تحت مجهر المستثمرين والمحللين والجهات التنظيمية.
———————
كثير من الشركات عاجبتهم فكرة الشركة المدرجة، لكن ما يحبون متطلبات الشركة المدرجة. وهنا تبدأ الفجوة.
إذا كان هدفك الوحيد تجمع رأس مال، يمكن تاخذ حلول أخرى أقل تكلفة وأقل تعقيداً. أما إذا كان هدفك بناء مؤسسة تستمر لعقود وتعمل بمعايير عالية من الحوكمة والشفافية، وقتها الطرح يصير خطوة منطقية ضمن رحلة أكبر.
الـIPO اختبار يومي يبدأ من قبل يجي قرار تشتغل عليه.
ترجمة لمنشور من حسابي في LinkedIn:
linkedin.com/in/samofficials
@SamOfficials اشتغلت في الهيئة على مراجعة نشرات الاصدار وكان تجينا نشرات انا استغرب كيف قدموها ركيكة وغير مترابطه وواضح مسويها شركة خارجية لان فيه ثغرات واجده لذا انا معك ان التيم اللي يسويه الداخلي ثم تعرض على شركات الخبرة الخارجية للتأكد من ملائمتها لمتطلبات الطرح والاصدار بكذا جمعو ٢
في X انت وحظك مع رسائل الخاص تشوفها او ما تشوفها حسب مزاجهم. كل شوي تتغير الواجهة او يخلونك فأر تجارب لهم. خلال اسبوع تغيرت الواجهة يمكن 3 مرات. شفت DM من اشهر لاول مره 😞 كان ممكن تكون فرصه تعاون مع هذي الاشخاص لو شفتها في وقتها.
أنا أتوقع Humain ما بتستمر في صناعة نماذج لغوية للذكاء الإصطناعي. راح تكون Hyperscaler لمراكز البيانات. منتجات للأسف ما تنافس العمالقة لأن المحتوى هو ملك المنافسة. المحتوى العربي ما يكفي لبناء نماذج فيها إستدامه. والمستخدم ما راح يشترك في عدة خدمات ذكاء إصطناعي أو ينتظرك تتطور.
أكثر شيء يلفتني في السوق...
أن بعض الشركات مستعدة تدفع 200 ألف ريال على استراتيجية.
لكنها غير مستعدة تدفع ساعة واحدة لتدريب الفريق عليها.
ثم بعد سنة يقولون:
"لازم نعيد بناء الاستراتيجية."
بينما المشكلة ماهي في الاستراتيجية.
المشكلة أن الملف كان حاضر... والفهم كان غائب.
الحوكمة في جوهرها اعتراف قديم بحقيقة إنسانية مستمرة أن السلطة، مهما حسنت النوايا، تحتاج إلى ضوابط تضمن المساءلة وتحد من سوء الاستخدام وأخطاء التقدير وتضارب المصالح.
لذلك كثير من الأطر الحوكمية الكبرى ولدت من رحم الأزمات والإخفاقات. فكل فضيحة كشفت ثغرة، وكل انهيار كشف افتراضًا خاطئًا، وكل أزمة دفعت المؤسسات إلى إعادة تعريف حدود السلطة والمسؤولية والمساءلة.
إلا أن نضج الحوكمة لا يقاس بقدرتها على الإصلاح بعد وقوع الخطأ فقط، بل بقدرتها على استشراف المخاطر مبكرًا، وقراءة الإشارات التحذيرية قبل تحولها إلى أزمات.
تخيل أنك داخل على صفقة M&A كبيرة وقيمتها مليارية.
المستشارين حولك متحمسين او أسوء ... فيه تضارب في الأراء،حتى لو التقارير الأولية كلها إيجابية، وكل المؤشرات تقول إن الفرصة ممتازة في تباين في الأراء.
لكن بصفتك في مجلس الإدارة او في منصب تنفيذي، يظل فيه سؤال منطقي لا يمكن تجاهله:
"هل هذه الصفقة فعلاً تفيدك من كل النواحي؟ وهل السعر وقيمة العائد المطروحة تعكس الواقع؟"
زيد عليها لما تكون الشركة مدرجة في سوق الأسهم، مجلس الإدارة ما يقرر على كيفه يقبل أو يرفض صفقة M&A. من الواجب عليهم إتباع سياسة الحوكمة وأخذ كل الاحتياطات لأنهم محاسبين على كل قرار ممكن يسبب ضرر للمساهمين والسوق فيه تشريعات لازم يتم اتباعها.
هنا يجي دور الـ Fairness Opinion.
بشكل مبسط، هي أشبه بـ "الرأي الطبي الثاني" بس في عالم الـ M&A والاستثمار.
لما الشركة تدخل استثمار كبير زي صفقة قيمتها بالمليارات، الافضل تحتاط وتستعين بمستشارين عندهم الاستقلالية والحيادية عشان يراجعون متطلبات الجهات التشرعية والتقييمات والافتراضات والتحليلات اللي بنيت عليها الصفقة.
ومن عليها يتم إعطاء رأي مهني وحيادي حول ما إذا كانت شروط ومخرجات الصفقة "Transaction Value" فيها عدل من كل النواحي أو لا. هذه الإجراءات مو مجرد إجراء شكلي أو تقرير إضافي ينحط في ملف الصفقة. أنا اعتبرها أحد أهم أدوات الحوكمة في صفقات الشركات المدرجة أو الكبيرة بالسوق. وتزيد قيمة الاستعانة بطرف ثالث اذا كانت صفقة Cross-border لان راح تزيد حساسية القرار مع دخول تشريعات زي Foreign Direct Investment (FDI).
ليش تعتبر مهمة؟
1- تساعد على اختبار وفحص الافتراضات بدل ما نسلم فيها. كثير من الصفقات تبنى على توقعات نمو وخطط مستقبلية متفائلة بشكل غير واقعي. وهنا الطرف المستقل يتأكد إن الافتراضات هذه واقعية وممكن الدفاع عنها.
2- تعطي مجلس الإدارة والمساهمين مستوى أعلى من الطمأنينة بأن القرار ما اتخذ بناء على الحماس أو الضغوط أو وجهة نظر طرف واحد بس، بل بعد مراجعة مستقلة ومحايدة.
3- تقلل من مخاطر تضارب المصالح. في بعض الحالات تكون فيه أطراف عندها مصلحة مباشرة في إتمام الصفقة، بينما يركز رأي المستشار هذا على السؤال الأهم: هل الصفقة عادلة للشركة ومساهميها؟ ما يهمهم غير الشركة والمساهمين.
4- توفر دعم مهم لمجلس الإدارة في إثبات أنه مارس واجبه الائتماني واتخذ قراره بناء على معلومات وتحليلات مستقلة ومدروسة.
نقطة مهمة ممكن يختلط فهمها على البعض:
ضروري نفهم ان الـFairness Opinion ما يحدد ان الصفقة تنجح أو تفشل، ولا يمكن تحل محل الفحص النافي للجهالة (Due Diligence).
هي ببساطة تجيب على سؤال محدد: هل الصفقة عادلة من كل النواحي بناء على المعلومات المتاحة وقت اتخاذ القرار؟
لو تنتبه للصفقات الكبيرة زي صفقة بيع WB بتشوف كذا طرف يقدم خدمات استشارية من كل الجوانب القانونية والمالية لمجلس الادارة ماهو بس بنوك كبيرة. كان فيه قريب 4-5 اطراف عبارة عن مستشاريين للشركة لما قررت تتخذا قرار البيع.
-------
ترجمة لمنشور كتبته في LinkedIn:
linkedin.com/in/samofficial…
دايم لما تجيني فرص أستخدم "قالب" اجمع فيه المعلومات الي راح احتاجها وقت اتجهز للمقابلات. حتى لما توصل لمناصب قيادية تحتاج تحضير ودراسة. بالغالب احتاج ما يقل عن 3-5 ساعات تحضير ومراجعة للمعلومات وحفظ بعضها.
ادري "Try Hard" هههههه
- هذا حالياً شكله، واتوقع يمدي اطوره اكثر.
اشتغلت مع جمعية ومستشفى امراض لعلاج السرطان للاطفال بكندا فتره بسيطة (عقد استشاري). بعد ماشفت كيف الحوكمة عندهم لدرجة يفصحون عن كل شيء تقول هذي شركة مدرجة مو جمعية. مستحيل اتعامل مع اي جمعية اذا ماهم بنفس الشفافية. اتمنى يتم تغيير القوانين للجمعيات هنا وتعامل معاملة شركات مدرجة.
طلبت من جمعية ايتام في احدى المناطق يرسلو لي بيان ألايتام اللي عندهم " ارسلو لي اكثر من ٩٠٠ يتيم " رقم كبير ! اطلعت على الاسماء لقيت اللي عمره من ستين للتسعين يعتبر عندهم يتيم !! قلت لهم سجلوني معهم يتيم !! طالبكم بفضل الله في وطنا رزقنا " لاتقتلو حب الوفاء لمن يستحقه ؟؟
عندي بقايا من قصاصات ما كان عندي مدونة بس كنت شخص متفاعل بالمحتوى الي اكتبه حتى لما كنت صغير كنت ارسل لمجلة ماجد وازعجهم 😂
مراهقتي في المنتديات كانت جميلة كنت نشبه في منتديات كثير لدرجة تم طردي لاني نشبت لصاحب منتدى عشان ابي اسمي يصير له لون خاص ومميز.🤣
بعدها طلعت للخارج وانقطعت عن العالم بسبب الدراسة والشغل.
حالياً عندي في Notion كتابات قديمة بعضها طابعها ادبي وبعضها محتوى متخصص لاني كنت اكتب Internal Memos بشكل اسبوعي لما كنت اشتغل في JPM.
الكثير ما يعرف اني متواجد هنا من ٢٠٠٩ واكتب مقالات من ٢٠٠٨ بل عندي مدونة سويتها وانا طفل في الابتدائي (موجودة الى الان) كتبت فيها اكثر من ١٠٠ عنوان.
لما اقرا وش كنت اكتب وانا صغير اضحك دايم، كل كتاباتي فيها اخطاء املائية والمواضيع سخيفة *تجربتي مع سبيستون* ،* تجربتي مع الهامستر*
قدموا بكل مكان مو بس بالصندوق. بس اكبر مقلب تاخذه بنفسك اذا تحسب الصندوق وشركاته هم الافضل بالسوق 🤣. ناس طيرت +17B وترمي مصيبتها على غيرها ما اتوقع هم رقم 1.
مع تحيات شخص مشطب على القطاع العام. 😎
توي افكر اوثق حسابي في LinkedIn دخلته من الجوال طلب مني جواز السفر لاني بالسعودية. دخلته من جوالي الثاني طلب مني بس Selfi عشانه مرتبط بـApp Store كندا. الاثنين قلة ادب بصراحة بس انك تطلب جواز السفر وانا ما ادري وين تتخزن البيانات ذي مستحيل.
صورة وجهي اهون من اعطيهم جواز السفر.
24.2M Followers 329K FollowingOfficial X account of Liverpool Football Club.
Follow our Academy account: @LFCAcademyX 🔴
Stop The Hate, Report It. #RedTogether ✊ @LFCHelp 💻
16K Followers 1K FollowingLead Bank CoFounder/CEO. Building the bank we wanted while on path to change financial system. Self Made Boss CoAuthor, a book to help SMBs start/run/grow.
35K Followers 684 FollowingBecome the change you wish to see in the world.
Business Email: [email protected]
Youtube: https://t.co/EvTKUZTdGE
https://t.co/iDLtfU46x1
3K Followers 692 Followingأعمل كمدير عام لرأس المال البشري و مستشار غير متفرغ لعدد من الجهات . هذا الحساب في مجمله تطوعي للإجابة على الاستفسارات المهنية للمختصين او للمهتمين.
3K Followers 4 Followingشركة استشارية سعودية متخصصة في #أبحاث_السوق، #دراسات_السوق،و #تجربة_العميل. نساعد في تحويل البيانات إلى استراتيجيات تحقق التفوق وتدفع بالنمو المستدام!
234K Followers 9 FollowingNews, updates, and insights from the developers on @DestinyTheGame | Send us your D2 feedback here.
For updates about server status, follow @BNGServerStatus
44 Followers 173 Followingابقَ حيث الغناء، فالأشرار لا يغنّون..شئ من الأدب وبعض من الاهتمام بالسياسة،عاشقة لكرة القدم .. حاصلة على الدبلوم العالي في #الإعلام_السياسي
622K Followers 635 FollowingPlay for FREE today! Download Warframe on PC, PS4, PS5, Xbox One, Xbox Series X|S, Nintendo Switch and iOS! For game support: https://t.co/llxrj6xhNI
2.6M Followers 70 FollowingDestiny 2: Monument of Triumph launches June 9, 2026. ESRB: TEEN. Created by @Bungie
Some content shown may require purchase. Dates/content subject to change.
256K Followers 3 Followingالحساب الرسمي لشركة تداول السعودية لنقل أخبار واعلانات السوق المالية
The official account of @tadawul for Market news and Announcements
1K Followers 0 Followingنسعى إلى مساعدة عملاءنا من الشركات في الوصول إلى القيادات السعودية، متخصصين في فئة الرؤساء التنفيذيين وكبار التنفيذيين .. للتواصل [email protected]
40K Followers 2K Followingشغفي حوكمة المنظمات و المراجعة الداخلية، هدفي العمل المؤسساتي واستدامة الأعمال، هنا اسعى لزكاة العلم ليبقى أثراً .. اذكروني بدعوة
19K Followers 915 Followingمتمرس HR| خبير في التخطيط و التطوير |مستشار اعمال| مهتم في تمكين الشباب لسوق العمل |ممارس حُر | مالكة لنادي @AzaraClub | التوطين و تمكين المرأة مهنيا
40K Followers 796 Followingدكتوراه في ريادة الأعمال والتسويق الاستراتيجي|ماجستير إدارة مشاريع|مهندس KFUPM|صنع استراتيجيات نمو، أساعد الشركات على بناء قيمة والأفراد على توسيع أثرهم @QBS_sa