BuiltNotGiven @BuiltNotGiven_

@TheLBOguy @dontorresdlf Por que?

Después nos quejamos de que si la vivienda esta cara o que si no hay oportunidades para los jóvenes…¿pero esto que cojones es? Sociedad en total y absoluta decadencia

Grandísimo hilo para todos los que estáis preparando procesos. Si domináis todas estas preguntas al toque, iréis muy sólidos a cualquier entrevista. Sobre todo para posiciones off-cycle o summer, no hace falta saber mucho más. Currazo! @ka1r0x

Javier Fdz @ka1r0x

2 days ago

Varios me habéis preguntado qué tipo de preguntas técnicas me han hecho en los procesos que he estado de off-cycle y analista. Aunque es bastante complicado poner en un hilo todas las potenciales preguntas que pueden caer (hay libros sobre ello), he intentado resumir y juntar,

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@buffettologia @tefaltakanye Yo creo que la gente ya se va enterando bastante de que va la pelicula, y sabe que lo normal no es ganar €100k/año cuando entras en cualquier sitio. Pero es que en el post solo comparaba bulge brackets, no todo el panorama de M&A de Madrid.

En verdad hacer IB (M&A) en Londres a nivel poder adquisitivo comparado con Madrid es una absoluta m*. Como analista 1 en cualquiera de los BB’s te estarás levantado unos £90k -£100k (inc. bonus) haciendo 100h semanales, que para LDN es un sueldo “muy normalito” - not worth it at all En Madrid, en cambio, te haces +€100k que es una locura de sueldo (en plan el coste de vida de LDN que será 2x el de Madrid?) Solo compro que a nivel experiencia y “CV” pues Londres es Londres, pero a nivel pasta es una jodienda comparado con Madrid. ¿Se me está pasando algo? Es que me cuesta entender esto

Héctor Mohedano @HMohedano_

3 days ago

💸 Me acaban de hacer llegar el último informe de Pearse Partners sobre retribución y salarios en M&A/Corporate Finance 25/26 en Londres. Os dejo algunos puntos que me han parecido interesantes (Analyst 1): - El sueldo fijo de referencia es de £70.000 al año, que son

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@buffettologia @tefaltakanye Pues solo conoces a los zoquetes entonces, me sabe mal tio🤣

@_HMPhysics_ @tefaltakanye Siento decirte que estás tremendamente equivocado, y con este comentario demuestras que el que no tiene ni idea de la industria eres tu.

Compañero siento decirte que estas mezclando conceptos. Yo no hablo del mercado laboral en general, hablo de un caso muy específico que es IB M&A, donde en muchos sitios se cobra lo mismo en Londres que en Madrid. Que el average expected salary de cualquier persona saliendo al extranjero es más alto que en España lo sabemos todos, pero el post no va de eso, solo hay que leerlo. Abz fuerte!

Esque estoy hablando exclusivamente de IB M&A, donde por norma general se cobra >€50k de analista 1. Pero especificamente estaba comparando bulge brackets con bulge brackets, donde los sueldos en Madrid y Londres son literalmente los mismos (es decir no aplica para todos los curros, únicamente para este caso específico) En cuanto a los costes, único que te compro es la vivienda. El resto no estoy de acuerdo. Cenar en un sitio “cool” en Madrid te cuesta 50-60€, en Londres +£120. Como decía, yo creo que el post si se lee con detenimiento, no es para nada descabellado.

Sin tener que faltar, lo que dices es así. Osea lo que no puedes comparar es peras con manzanas. Tu hablas de boutiques mid-market, que no son las que aparecen en la tabla. Y vamos que nose de los 30 sitios que haran M&A en Madrid (incluyendo bancos, boutiques y big4) habrá muy muy pocos que de total comp paguen menos de 50k.

No es cierto. Los sueldos en Madrid son más o menos los mismos que en Londres pero pasados a Euros. No hay casi ningún sitio de M&A que, bonus incluido, pague menos de 50k. Y de los grandes, JP, GS, Morgan, BofA, todas las elite boutiques, Nomura, UBS y etc pagan más de 100k a los analistas 1. Lo único que si que es cierto es el tema plazas, que es super reducido.

Qué barbaridad lo de ayer de Tadej…todos sabemos ya de lo que es capaz, pero cuando lo vuelve a hacer solo queda quitarse el sombrero y arrodillarse, ¡A tus pies Poggi!

#NewProfilePic Preparado para recibir hate jajajaja

@JSMontoyaM @Clinico14 @EdgarVisi @EnzoVentures Un desastre absoluto

Radiografía del Venture Capital en España en 2026 (y por qué creo que es un asset class en total decadencia) Como comentaba ayer, el VC es, ante todo, un juego de acceso y de dealflow. Hoy en día la única opción es tener acceso a las mejores oportunidades, a los mejores founders y ser capaz de entrar en fases muy early para poder salir cuando lleguen fondos más gordos y hacer tu múltiplo. En España, del tema IPO olvidaros. Habrá casos contadísimos en los que un VC español haya conseguido llevar una compañía a bolsa manteniendo un porcentaje relevante del cap table (i.e. >5%). En los últimos 20 años han ido surgiendo varias gestoras que han cogido tamaño en España (KFund, Kibo, Nauta, Inveready, JME, Seaya, Samaipata, Bonsai, Encomenda, etc) gracias, principalmente, a sus fondos I y II. Eran fondos relativamente pequeños, de entre €10m y €50m, que dieron buenos múltiplos y consiguieron enganchar algunos pepinazos como Glovo, Idealista, Privalia, Social Point, Deporvillage, Holded, etc. Estos éxitos permitieron a muchas de estas gestoras levantar fondos bastante más grandes (fondos III y IV de €50m-€150m) que, en muchos casos, han tenido resultados mucho peores. Fondos que hoy pelean por acercarse a 1.5x-2.0x DPI, en algunos casos vendiendo participadas a derribo, y donde el carry prácticamente ha desaparecido de la ecuación porque las TIRs generadas son ridículas. ¿Y por qué creo que ha ocurrido esto? Pues bastante sencillo. 1. Acceso Hace 15 años, cuando la industria del VC estaba prácticamente sin desarrollar en España, cualquier founder medio bueno que salía a levantar capital tenía muy pocas opciones. Había cuatro o cinco players empezando a jugar a este juego y llamar directamente a la puerta de un fondo americano o de un Tier 1 europeo era prácticamente impensable, entre otras cosas por la dificultad de acceso y contacto. Fue en esa época cuando se originaron muchos de los deals relevantes que después hemos visto cristalizar en España durante los últimos años. El problema es que hoy la situación es completamente diferente. Un buen founder está a un Teams de hablar con los mejores fondos americanos y europeos. Fondos que tienen infinitamente más capital que los españoles, que son mucho más rápidos poniendo un term sheet encima de la mesa, que pueden invertir a valoraciones más altas (menos dilución para el founder) y que además tienen un network que da mil vueltas al de la mayoría de fondos españoles. Esto hace que una parte importante de las mejores startups que se crean en España ni siquiera llegue de verdad a los VCs españoles. 2. Tamaño de mercado Aquí las matemáticas son bastante sencillas. Pongamos un fondo de €150m. Si quitamos €20m de fees y reservamos otros €30m para follow-ons, te quedan aproximadamente €100m para first cheques. Si el fondo pretende construir una cartera de unas 25 participadas, eso implica un ticket inicial medio de unos €4m (y no me voy a Series B o C, porque ahí competir desde España ya es imposible). El problema es que, sencillamente, no hay suficientes startups realmente buenas en España como para deployar bien un fondo de €150m. Y recordemos además el punto anterior: una parte importante de lo mejor ya se financia directamente fuera. Mi conclusión rápida es que todos esos VCs con la típica tesis de B2B SaaS, Deep Tech, AI, bla bla bla centrada en España lo van a tener muy complicado. Creo que esta industria acabará quedando reservada a un par de fondos que sean excepcionalmente buenos construyendo un network de founders desde fases pre-seed, que tengan acceso real antes que nadie y, sobre todo, que tengan la convicción de entrar fuerte en esas fases tan early. Como último comentario, hay unos tíos en España que de esto saben un huevo (los hermanos Cabiedes) que hace ya unos años explicaron que se salían del VC porque entendían que ya no había pasta que ganar y que veían mucho más atractivo en entornos tipo search funds y PE, que es donde España es verdaderamente fuerte.

@Paralelo3954 @andres_azpili @Recuenco Bueno 2/3 tampoco. Normalmente los public entities de turno (ICO, CDTI, EIF, ICF & co) ponen un cap en cuanto a % de fondo. Pero de los 150 ponle que 50 son dinero público seguro (almenos aqui en España)

@HM67119356 Nidea la verdad, no estoy tan metido. Igual que ese fondo de €1bn que queria levantar Mundi Ventures, me parece un suicidio…